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规模股型-基金规模在不同市场风格下对基金业绩有不同的影响

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也有業內分析人士認為,基金限購潮的出現,是基金對未來市場維持震蕩格局的判斷所致。短期內市場既不具備「指數快牛」的基礎,也很難再次下跌至前期低點水平。

臨近歲末,偏股型基金「閉門謝客」的數量驟增。統計數據顯示,從11月1日至12月10日,有28隻偏股型基金髮布了限購令,這個數字超過上半年宣布限購的偏股型基金總數的3倍。值得注意的是,在上述最新加入限購陣營的偏股型基金中,不乏廣發雙擎升級、民生加銀內需增長、上投摩根智選30等今年以來業績領跑的基金。

有業內人士表示,基金規模迅速增長是限購的一大原因。部分基金今年以來業績表現搶眼,無論是機構還是個人投資者的申購熱情均較高,因而導致短期資產規模迅速擴大。

在年底紛紛沖規模的當下,部分績優基金緣何紛紛「閉門謝客」?

進入年底「收官之戰」,一個多月內有28隻偏股型基金髮出限購令。在業內人士看來,「規模恐懼症」、維護業績穩定、對後市預判謹慎是部分績優基金閉門謝客的三大主要原因。

上海證券基金評價研究中心負責人劉亦千表示,基金規模在不同市場風格下對基金業績有不同的影響。當市場風格偏向中小盤時,大規模基金更容易偏向于大盤的投資風格,或在一定程度上導致基金績效鈍化,難以有效獲得突出的業績回報。

銀華基金10日發佈公告稱,為保護現有基金份額持有人利益,決定自12月10日起暫停辦理銀華行業輪動混合型證券投資基金100萬元以上的大額申購業務。若超過100萬元,基金管理人有權部分或全部拒絕銀華行業輪動混合型證券投資基金的申購申請。另外,景順長城基金也發佈公告稱,自12月10日起,暫停旗下景順長城能源基建混合、景順長城大中華混合2隻基金500萬元以上的申購和轉入業務,且單個基金賬戶單日累計申購金額不得超過500萬元。

此外,在滬上一基金經理看來,基金規模短期內波動過大並不利於基金投資,同時有損於基金的平穩運作。「如果短時間內新增申購的規模過大,將攤薄持有人的利益。」

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